财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价(jià)格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来(lái)股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金(jīn)珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低(dī)基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的(de)逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值(zhí)提振(zhèn)毛(máo)利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分析(xī)，从(cóng)国际金价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从国(guó)内消费复(fù)苏的(de)节(jié)奏来(lái)看，预(yù)计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平(píng)稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速(sù)度更快(kuài)，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环(huán)节(jié)，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力(lì)较(jiào)强荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人g>。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售(shòu)环节同样荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人(yàng)拥有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占(zhàn)率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团外其余(yú)8个均为国(guó)产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体情况如下：