为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期(qī)初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关(guān)公告(gào)中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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