本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季(jì)度(dù)以来(lái)成材消(xiāo)费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回(huí)落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋于宽美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力(美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母lì)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依(yī)旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的(de)下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢(gāng)厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或有增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波(bō)动幅度较前两年(nián)将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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